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【世界投資者周】期貨交易過(guò)程中責(zé)任的承擔(dān)（三）
客戶小王在某期貨公司開(kāi)戶進(jìn)行期貨交易。由于平常工作十分繁忙，且小王認(rèn)為近期某期貨品種的價(jià)格長(zhǎng)期看漲，他在開(kāi)倉(cāng)買入一筆該期貨合約后，就像買入股票一樣放在賬戶里等著上漲，平常很少關(guān)注，有時(shí)甚至對(duì)期貨公司的通知都懶得看。而該期貨公司因小王交易的金額比較小，且平時(shí)很少交易，并沒(méi)有嚴(yán)格按照合同的約定向小王履行通知義務(wù)。交易一段時(shí)間后，市場(chǎng)行情并沒(méi)有像小王預(yù)期的那樣發(fā)展，他的賬戶出現(xiàn)了虧損。此時(shí)小王認(rèn)為期貨公司沒(méi)有嚴(yán)格按照合同約定履行通知義務(wù)，影響了自己的交易，起訴至法院要求期貨公司賠償其損失。您覺(jué)得法院會(huì)支持小王的訴訟請(qǐng)求嗎？小王和期貨公司，孰是孰非？
期貨交易中，每個(gè)交易日交易結(jié)束后，期貨公司要對(duì)每位投資者的盈虧、交易手續(xù)費(fèi)、交易保證金等款項(xiàng)進(jìn)行結(jié)算。期貨公司在每日結(jié)算后向投資者發(fā)出交易結(jié)算單。交易結(jié)算單一般載明下列事項(xiàng)：賬號(hào)及戶名、成交日期、成交品種、合約月份、成交數(shù)量及價(jià)格、買入或者賣出、開(kāi)倉(cāng)或者平倉(cāng)、當(dāng)日結(jié)算價(jià)、保證金占用額和保證金余額、交易手續(xù)費(fèi)及其他費(fèi)用、稅款等需要載明的事項(xiàng)。期貨公司必須按期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的方式及時(shí)向客戶通知及確認(rèn)交易結(jié)果，這既是期貨公司的一項(xiàng)基本服務(wù)，也是期貨公司的一項(xiàng)法定義務(wù)。
期貨市場(chǎng)是高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)，交易中稍有疏忽，都有可能給交易者個(gè)人乃至整個(gè)市場(chǎng)釀成巨大風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)投資者而言，及時(shí)得知交易結(jié)果直接影響其對(duì)市場(chǎng)的判斷以及對(duì)下一步交易的決策。期貨公司作為為客戶提供經(jīng)紀(jì)服務(wù)的機(jī)構(gòu)，必須認(rèn)真履行通知義務(wù)，盡到謹(jǐn)慎之職。需要注意的是，客戶得到期貨公司的通知后，如果對(duì)交易結(jié)算結(jié)果有異議，必須在第二天開(kāi)市前以書(shū)面或約定形式提出，否則視為認(rèn)可交易結(jié)果。
《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》還規(guī)定，期貨交易所未按交易規(guī)則規(guī)定的期限、方式，將交易或者持倉(cāng)頭寸的結(jié)算結(jié)果通知期貨公司，造成期貨公司損失的，由期貨交易所承擔(dān)賠償責(zé)任；期貨公司未按期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的期限、方式，將交易或者持倉(cāng)頭寸的結(jié)算結(jié)果通知客戶，造成客戶損失的，由期貨公司承擔(dān)賠償責(zé)任；期貨公司與客戶對(duì)交易結(jié)算結(jié)果的通知方式未作約定或者約定不明確，期貨公司未能提供證據(jù)證明已經(jīng)發(fā)出上述通知的，對(duì)客戶因繼續(xù)持倉(cāng)而造成擴(kuò)大的損失，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)主要賠償責(zé)任，賠償額不超過(guò)損失的80%。
客戶對(duì)當(dāng)日交易結(jié)算結(jié)果的確認(rèn)，應(yīng)當(dāng)視為對(duì)該日之前所有持倉(cāng)和交易結(jié)算結(jié)果的確認(rèn)，所產(chǎn)生的交易后果由客戶自行承擔(dān)。期貨公司對(duì)交易結(jié)算結(jié)果提出異議，期貨交易所未及時(shí)采取措施導(dǎo)致?lián)p失擴(kuò)大的，對(duì)造成期貨公司擴(kuò)大的損失應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任?？蛻魧?duì)交易結(jié)算結(jié)果提出異議，期貨公司未及時(shí)采取措施導(dǎo)致?lián)p失擴(kuò)大的，期貨公司對(duì)造成客戶擴(kuò)大的損失應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。期貨公司對(duì)期貨交易所或者客戶對(duì)期貨公司的交易結(jié)算結(jié)果有異議，而未在期貨交易所交易規(guī)則規(guī)定或者期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的時(shí)間內(nèi)提出的，視為期貨公司或者客戶對(duì)交易結(jié)算結(jié)果已予以確認(rèn)。
關(guān)于交易結(jié)算報(bào)告的通知方式，期貨公司和投資者都應(yīng)事先就此問(wèn)題達(dá)成一致意見(jiàn)，以免將來(lái)發(fā)生爭(zhēng)議。期貨公司向客戶已發(fā)出交易結(jié)算結(jié)果，客戶否認(rèn)收到上述結(jié)算結(jié)果的，如果雙方對(duì)通知方式有約定的按照約定處理。如果當(dāng)事人之間未作約定，或者約定不明確，期貨公司又未能提供證據(jù)證明已發(fā)出交易結(jié)算結(jié)果報(bào)告的，對(duì)造成投資者繼續(xù)持倉(cāng)擴(kuò)大的損失，期貨公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)主要責(zé)任?？蛻魧?duì)自己的賬戶應(yīng)盡關(guān)心之責(zé)；因未盡到關(guān)心之責(zé)，也有一定過(guò)錯(cuò)，應(yīng)承擔(dān)次要責(zé)任，即要對(duì)損失承擔(dān)一定的責(zé)任。
此處需要提及的是，《期貨交易管理?xiàng)l例》在強(qiáng)調(diào)期貨公司通知客戶的義務(wù)的同時(shí)，也規(guī)定客戶應(yīng)當(dāng)及時(shí)查詢并妥善處理自己的交易持倉(cāng)。這樣規(guī)定，是為了在期貨公司和客戶之間進(jìn)行權(quán)利和義務(wù)的平衡。對(duì)應(yīng)于期貨公司的通知義務(wù)，客戶也應(yīng)當(dāng)以積極的、負(fù)責(zé)任的態(tài)度及時(shí)查詢和處理自己的交易持倉(cāng)。如果客戶怠于查詢，或者沒(méi)有妥善處理自己的交易持倉(cāng)，那么也應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的損失。
甲貿(mào)易公司注冊(cè)了白糖期貨標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單兩張。因?yàn)榻?jīng)營(yíng)需要，甲公司將其中一張倉(cāng)單轉(zhuǎn)讓給了乙食品廠，留下了另一張。隨后，甲公司通過(guò)期貨市場(chǎng)賣出了與一張倉(cāng)單上白糖數(shù)量相應(yīng)的期貨合約，并持倉(cāng)至交割。交割時(shí)，這張倉(cāng)單被配對(duì)給了丙貿(mào)易公司。乙食品廠、丙貿(mào)易公司在提貨時(shí)發(fā)現(xiàn)倉(cāng)單所對(duì)應(yīng)的貨物質(zhì)量有問(wèn)題。此時(shí)，乙食品廠、丙貿(mào)易公司應(yīng)當(dāng)向誰(shuí)提出賠償？
在期貨交易中，實(shí)物交割牽涉的主體多，交割程序比較復(fù)雜，且可能存在實(shí)物質(zhì)量等問(wèn)題，引發(fā)的糾紛較多。如果在實(shí)物交割過(guò)程中出現(xiàn)問(wèn)題，責(zé)任應(yīng)當(dāng)由誰(shuí)來(lái)承擔(dān)呢？實(shí)物交割中比較典型的是標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交割方式，即在交割時(shí)，買方支付貨款、賣方交付標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。下面就以標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交割方式為例來(lái)進(jìn)行介紹。
第一，賣方為了完成交割，需要在交割時(shí)提交符合條件的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。為此，賣方需要在交割之前，將符合期貨合約規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的貨物運(yùn)至交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)，注冊(cè)成期貨市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。在標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單注冊(cè)以及注冊(cè)完成后貨物保管環(huán)節(jié)，如因交割倉(cāng)庫(kù)未履行貨物驗(yàn)收職責(zé)或者因保管不善給倉(cāng)單持有人造成損失的，應(yīng)當(dāng)由交割倉(cāng)庫(kù)承擔(dān)賠償責(zé)任。
第二，在開(kāi)始交割時(shí)，如果期貨公司沒(méi)有代客戶履行申請(qǐng)交割義務(wù)的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)違約責(zé)任；造成客戶損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。在交割日，賣方期貨公司未向期貨交易所交付標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，或者買方期貨公司未向期貨交易所賬戶交付足額貨款，構(gòu)成交割違約。構(gòu)成交割違約的，違約方應(yīng)當(dāng)承擔(dān)違約責(zé)任。
第三，交割后，買方客戶未在期貨交易所交易規(guī)則規(guī)定的期限內(nèi)對(duì)貨物的質(zhì)量、數(shù)量提出異議的，應(yīng)視為其對(duì)貨物的數(shù)量、質(zhì)量無(wú)異議。
第四，無(wú)論在交割時(shí)還是在平時(shí)，倉(cāng)單持有人申請(qǐng)?zhí)嶝浀?，交割倉(cāng)庫(kù)不能在期貨交易所交易規(guī)則規(guī)定的期限內(nèi)，向標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單持有人交付符合期貨合約要求的貨物，造成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單持有人損失的，交割倉(cāng)庫(kù)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)責(zé)任，期貨交易所承擔(dān)連帶責(zé)任。期貨交易所承擔(dān)責(zé)任后，有權(quán)向交割倉(cāng)庫(kù)追償。
什么是標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單？ 我國(guó)《合同法》“第二十章倉(cāng)儲(chǔ)合同”規(guī)定了倉(cāng)單的有關(guān)內(nèi)容。其中第三百八十五條規(guī)定，存貨人交付倉(cāng)儲(chǔ)物的，保管人應(yīng)當(dāng)給付倉(cāng)單。第三百八十六條規(guī)定，保管人應(yīng)當(dāng)在倉(cāng)單上簽字或者蓋章。倉(cāng)單包括下列事項(xiàng)： 存貨人的名稱或者姓名和住所； 倉(cāng)儲(chǔ)物的品種、數(shù)量、質(zhì)量、包裝、件數(shù)和標(biāo)記； 倉(cāng)儲(chǔ)物的損耗標(biāo)準(zhǔn)； 儲(chǔ)存場(chǎng)所； 儲(chǔ)存期間； 倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)； 倉(cāng)儲(chǔ)物已經(jīng)辦理保險(xiǎn)的，其保險(xiǎn)金額、期間以及保險(xiǎn)人的名稱； 填發(fā)人、填發(fā)地和填發(fā)日期。 第三百八十七條規(guī)定，倉(cāng)單是提取倉(cāng)儲(chǔ)物的憑證。存貨人或者倉(cāng)單持有人在倉(cāng)單上背書(shū)并經(jīng)保管人簽字或者蓋章的，可以轉(zhuǎn)讓提取倉(cāng)儲(chǔ)物的權(quán)利。 標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，是指交割倉(cāng)庫(kù)開(kāi)具并經(jīng)期貨交易所認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)化提貨憑證。在期貨市場(chǎng)中，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)在完成入庫(kù)商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主的實(shí)物提貨憑證。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)交易所注冊(cè)后生效，方可用于交割。 標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是表示一定數(shù)量貨物交付或返還請(qǐng)求權(quán)的文書(shū)，屬于物權(quán)憑證，也是記名的物權(quán)證券。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單上所載明的權(quán)利與標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是不可分離的。首先，持有標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，就表示持有倉(cāng)單上注明的一定數(shù)量或品質(zhì)的物品。其次，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單可以背書(shū)轉(zhuǎn)讓。存貨人或者倉(cāng)單持有人可以將倉(cāng)單上所載明的物品的所有權(quán)轉(zhuǎn)移于他人。交付倉(cāng)單，即表示交付了倉(cāng)單上注明的物品。最后，由于標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的物權(quán)屬性，它還可以在期貨交易中進(jìn)行質(zhì)押。因此，我國(guó)期貨交易所規(guī)定，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單可用于交割、轉(zhuǎn)讓、提貨、質(zhì)押等。