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世界投資者周 | 云聽(tīng)之《期貨學(xué)堂》：風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)中交易者可能遇到的常見(jiàn)問(wèn)題及處理
問(wèn)題1：期貨子公司風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的服務(wù)對(duì)象和投資范圍是什么？
根據(jù)《期貨公司設(shè)立子公司開(kāi)展以風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)為主的業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作指引》，期貨公司設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)子公司實(shí)行備案制。風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)子公司的客戶應(yīng)為商業(yè)實(shí)體、金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)等法人或組織，以及可投資資產(chǎn)高于100萬(wàn)元的高凈值自然人客戶。
期貨公司子公司可以圍繞期貨市場(chǎng)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理，為實(shí)體企業(yè)提供豐富多樣的期現(xiàn)結(jié)合產(chǎn)品及服務(wù)。其業(yè)務(wù)主要包括以下四個(gè)方面：一是倉(cāng)單服務(wù)。主要由子公司為實(shí)體企業(yè)客戶提供倉(cāng)單串換、倉(cāng)單回購(gòu)、倉(cāng)單收購(gòu)、倉(cāng)單銷售等業(yè)務(wù)。二是合作套保。期貨公司子公司可以根據(jù)企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需求，為企業(yè)特別是中小企業(yè)，提供“一對(duì)一”套期保值服務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品。三是定價(jià)服務(wù)。期貨公司子公司可以在基差貿(mào)易的基礎(chǔ)上為現(xiàn)貨企業(yè)提供點(diǎn)價(jià)交易、均價(jià)交易、遠(yuǎn)期和互換等個(gè)性化的定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理工具。四是基差交易。期貨公司子公司可以通過(guò)自身基差交易的實(shí)務(wù)操作所形成的成功模式和示范效應(yīng)，引導(dǎo)和培育實(shí)體企業(yè)更好地利用期貨市場(chǎng)完善定價(jià)機(jī)制和進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。
問(wèn)題2：個(gè)人交易者能否投資風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)中的場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)？
根據(jù)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理公司業(yè)務(wù)試點(diǎn)指引》規(guī)定，風(fēng)險(xiǎn)管理公司開(kāi)展場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)，不得與自然人簽訂業(yè)務(wù)合同或開(kāi)展場(chǎng)外衍生品交易。如果有機(jī)構(gòu)聲稱可以與個(gè)人交易者開(kāi)展場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)，交易者應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎，以防落入不法分子詐騙圈套。
問(wèn)題3：風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)是否需要進(jìn)行交易者適當(dāng)性管理？
根據(jù)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理公司業(yè)務(wù)試點(diǎn)指引》規(guī)定，風(fēng)險(xiǎn)管理公司向客戶提供證券期貨相關(guān)產(chǎn)品或服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)建立交易者適當(dāng)性管理制度，對(duì)不同類別的客戶和不同等級(jí)的服務(wù)、產(chǎn)品實(shí)行差異化的適當(dāng)性管理，將適當(dāng)?shù)姆?wù)和產(chǎn)品提供給適當(dāng)?shù)目蛻?，向客戶充分揭示業(yè)務(wù)和產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理公司在與其期貨公司交易者分類標(biāo)準(zhǔn)一致的情況下，可使用其母公司對(duì)同一交易者做出的交易者分類結(jié)果，但應(yīng)當(dāng)保存該交易者的全部信息備查。風(fēng)險(xiǎn)管理公司使用其母公司對(duì)同一交易者的適當(dāng)性分類結(jié)果，不視為免除其應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的交易者適當(dāng)性管理義務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)對(duì)其提供的產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行分級(jí)，并做好適當(dāng)性匹配與管理。