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【新書(shū)連載之《期貨交易中的“規(guī)矩”》】交易編碼和統(tǒng)一開(kāi)戶制度
客戶王某在某期貨公司開(kāi)戶從事期貨交易。期貨公司為王某開(kāi)設(shè)了資金賬戶，并提供了交易編碼供其使用。一日，王某在交易結(jié)算單上發(fā)現(xiàn)，在其資金賬戶內(nèi)，除了自己的交易外還出現(xiàn)了幾筆并非自己下單的成交記錄，并處于虧損狀態(tài)。王某于是以期貨公司擅自交易為由，要求期貨公司承擔(dān)賠償責(zé)任。王某的訴訟請(qǐng)求法院會(huì)支持嗎？
一天，投資者張某到某期貨公司咨詢開(kāi)戶事宜，工作人員小李負(fù)責(zé)接待。張某問(wèn)道：“期貨市場(chǎng)有限倉(cāng)制度，但如果在不同期貨公司開(kāi)戶，是不是就可以規(guī)避限倉(cāng)管理？聽(tīng)說(shuō)期貨市場(chǎng)實(shí)行統(tǒng)一開(kāi)戶制度，具體由中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心負(fù)責(zé)實(shí)施，那是不是意味著客戶都需要到監(jiān)控中心開(kāi)戶呢？”小李回答：“客戶可以到多個(gè)期貨公司開(kāi)戶，但客戶在某一交易所的交易都發(fā)生在一個(gè)交易編碼下，限倉(cāng)管理的規(guī)定是無(wú)法規(guī)避的。我國(guó)期貨市場(chǎng)實(shí)行統(tǒng)一開(kāi)戶，但客戶仍然得到期貨公司開(kāi)戶，仍然是期貨公司的客戶?！毙±畹幕卮鹗欠裾_呢？
我們知道，期貨交易實(shí)行集中交易制度，就是所有期貨交易指令必須按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則在場(chǎng)內(nèi)（也就是期貨交易所內(nèi)）集中撮合成交，期貨公司不得在場(chǎng)外將客戶的交易指令私下對(duì)沖。為了加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)控，20世紀(jì)90年代中期，我國(guó)部分期貨交易所采取了對(duì)客戶進(jìn)行交易編碼的制度。后來(lái)被我國(guó)期貨立法肯定。隨著《期貨交易管理暫行條例》的施行，交易編碼制度在行政法規(guī)中被固定下來(lái)，正式成為我國(guó)期貨交易制度的一個(gè)重要組成部分。現(xiàn)行《期貨交易管理?xiàng)l例》第二十九條規(guī)定：“期貨公司應(yīng)當(dāng)為每一個(gè)客戶單獨(dú)開(kāi)立專門賬戶、設(shè)置交易編碼，不得混碼交易?！薄镀谪浗灰姿芾磙k法》第七十九條規(guī)定：“期貨交易實(shí)行客戶交易編碼制度。會(huì)員和客戶應(yīng)當(dāng)遵守一戶一碼制度，不得混碼交易。”《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第七十條規(guī)定：“期貨公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定為客戶申請(qǐng)、注銷交易編碼?？蛻襞c期貨公司的委托關(guān)系終止的，應(yīng)當(dāng)辦理銷戶手續(xù)。期貨公司不得將客戶未注銷的資金賬號(hào)、交易編碼借給他人使用。”
交易編碼制度是我國(guó)期貨市場(chǎng)極具特色的制度。所謂交易編碼，是指期貨公司按照交易所制定的細(xì)則為投資者編制的進(jìn)行期貨交易的專用代碼，是交易所計(jì)算機(jī)系統(tǒng)進(jìn)行交易、結(jié)算、交割和標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單確認(rèn)的依據(jù)。
交易編碼由會(huì)員號(hào)和投資者號(hào)兩部分組成。以大連商品交易所為例，規(guī)定投資者交易編碼由12位數(shù)字組成。前4位是會(huì)員號(hào)，后8位是投資者號(hào)，如投資者交易編碼為000200001640，則會(huì)員號(hào)為0002，投資者號(hào)為00001640。同時(shí)規(guī)定，一個(gè)投資者在交易所內(nèi)只能有一個(gè)投資者號(hào)，但可以在不同的經(jīng)紀(jì)會(huì)員（即期貨公司）開(kāi)戶，其交易編碼只能是會(huì)員號(hào)不同，而投資者號(hào)必須相同。當(dāng)然，具體的編碼規(guī)則是可以根據(jù)交易制度和監(jiān)管需要改變的。由于一個(gè)投資者在一家交易所只有一個(gè)投資者號(hào)，該投資者無(wú)論在幾家期貨公司處開(kāi)立賬戶，其交易都發(fā)生并登記在該投資者號(hào)下，因此限倉(cāng)管理是無(wú)法通過(guò)在不同期貨公司處開(kāi)戶而規(guī)避的。
實(shí)踐中，尤其是在我國(guó)期貨市場(chǎng)早期，有些期貨公司出于各種原因，允許一個(gè)客戶同時(shí)使用幾個(gè)交易編碼，或者允許幾個(gè)客戶共用一個(gè)交易編碼，這就構(gòu)成了混碼交易?；齑a交易是一種違法行為，期貨公司將為此承擔(dān)行政責(zé)任。如果期貨公司能夠證明已經(jīng)按照投資者交易指令入市交易，因投資者的交易盈虧結(jié)果與混碼交易沒(méi)有直接的因果關(guān)系，投資者應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的交易結(jié)果。反之，如果因?yàn)榛齑a交易，期貨公司無(wú)法證明已經(jīng)將投資者的交易指令入市，則可能會(huì)因此承擔(dān)交易的損失。對(duì)此，《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》第三十條規(guī)定：“期貨公司進(jìn)行混碼交易的，客戶不承擔(dān)責(zé)任，但期貨公司能夠舉證證明其已按照客戶交易指令入市交易的，客戶應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的交易結(jié)果。”
與境外期貨市場(chǎng)不同，我國(guó)期貨市場(chǎng)還實(shí)行了統(tǒng)一開(kāi)戶制度。所謂統(tǒng)一開(kāi)戶制度，是指期貨公司為客戶申請(qǐng)、注銷各期貨交易所交易編碼，以及修改與交易編碼相關(guān)的客戶資料，應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一通過(guò)中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心辦理。
為加強(qiáng)期貨市場(chǎng)監(jiān)管，保護(hù)客戶合法權(quán)益，維護(hù)期貨市場(chǎng)秩序，防范風(fēng)險(xiǎn)，提高市場(chǎng)運(yùn)行效率，中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定了《期貨市場(chǎng)客戶開(kāi)戶管理規(guī)定》。根據(jù)該規(guī)定，監(jiān)控中心應(yīng)當(dāng)建立和維護(hù)期貨市場(chǎng)客戶統(tǒng)一開(kāi)戶系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱“統(tǒng)一開(kāi)戶系統(tǒng)”），期貨公司為客戶申請(qǐng)、注銷各期貨交易所交易編碼，以及修改與交易編碼相關(guān)的客戶資料，應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一通過(guò)統(tǒng)一開(kāi)戶系統(tǒng)進(jìn)行。在這個(gè)過(guò)程中，監(jiān)控中心對(duì)期貨公司提交的客戶資料進(jìn)行復(fù)核，并將通過(guò)復(fù)核的客戶資料轉(zhuǎn)發(fā)給相關(guān)期貨交易所。期貨交易所收到監(jiān)控中心轉(zhuǎn)發(fā)的客戶交易編碼申請(qǐng)資料后，根據(jù)期貨交易所業(yè)務(wù)規(guī)則對(duì)客戶交易編碼進(jìn)行分配、發(fā)放和管理，并將各類申請(qǐng)的處理結(jié)果通過(guò)監(jiān)控中心反饋期貨公司。監(jiān)控中心應(yīng)當(dāng)為每一個(gè)客戶設(shè)立統(tǒng)一開(kāi)戶編碼，并建立統(tǒng)一開(kāi)戶編碼與客戶在各期貨交易所交易編碼的對(duì)應(yīng)關(guān)系。統(tǒng)一開(kāi)戶編碼的設(shè)置，實(shí)現(xiàn)了我國(guó)期貨市場(chǎng)客戶開(kāi)戶的真正“一戶一碼”。
需要強(qiáng)調(diào)的是，監(jiān)控中心實(shí)行統(tǒng)一開(kāi)戶，并不改變期貨公司與客戶的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)關(guān)系，也不改變期貨公司對(duì)客戶進(jìn)行實(shí)名制審核等客戶管理責(zé)任。統(tǒng)一開(kāi)戶制度，主要是一種監(jiān)管制度安排。通過(guò)統(tǒng)一開(kāi)戶編碼的設(shè)置，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以“洞察”每一個(gè)投資者在整個(gè)期貨市場(chǎng)的交易情況，有利于加強(qiáng)對(duì)跨市場(chǎng)違法違規(guī)行為的監(jiān)察和防范跨市場(chǎng)的交易風(fēng)險(xiǎn)。